加州大學學者:中國就像龐氏騙局

史宗瀚在德國墨卡托中國研究中心(Mercator Institute for China Studies) 發表的新報告中指出,中國非金融體系債務占GDP比重高達328%。而根據國際清算銀行(BIS)統計,中國非金融體系總債務占GDP的比重已從2008年年底的141.4%,攀升為2016年年底的257%。

史宗瀚表示,如此龐大的債務負擔意味了中國支付的利息遠大於名目GDP增幅。截至今年6月底,中國支付的利息總額超過名目GDP成長約8兆元人民幣(1.6兆美元)。他說:「中國整體而言就像是龐氏騙局。」

史又指,儘管中國的債務負擔龐大,未來5年不可能出現由國內引發的危機,但引爆點可能是同步發生的資本外流和外國信貸突然撤離。

史宗瀚說,隨著中國債務水準持續攀升,有錢人擔憂中國未來的成長放緩,以及他們的資產可能被用來紓困金融體系,傾向把資金帶離中國;當有錢人把錢搬走,會導致外匯存底減少,引發人民幣貶值,進而推高通膨和利率,衝擊資產價格。

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